パトリック・イアン・ペレズ（ミハウ・スクビシュ訳）
「何が売れているのか？」と、最近参加したCentral State Numismatic Society（CSNS）のコンヴェンションのようなコイン・ショーの通路を歩くたびに、多くのコイン・ディーラーの友人たちに皮肉的にそう聞いています。この頃、ほぼ例外なく「すべて！」と一同答えてくれます。ディーラーたちはコインショーで、終了時までにほとんど在庫切れになるほどその卸売の商品を売ることに成功しています。スタックス・バワーズの4月セールでは、あらゆるものが多少（そしてその多少のものが多く）あり、最終的に実現した価格は3700万ドル近くに達しました。本号の特別記事は、4月のセールで成功を収め、様々な記録を更新した複数のコレクションの一つであったジト（Zito）コレクションの一部、特選ロットをご紹介します。
今回の4月セールの価格分析で私たちは、いくつかのシリーズが重大な問題を見せていることに気づきました。毎回はっきり言わないのですが、実は（FUN、Long Beach、Baltimore、ANA等の）主要なショーに付随して行われる主要なセールか、重要なインターネットセールか、あるいは独自のセールか問わずにすべての米国コインオークションを体系的に分析しています。
今回の4月セールでは、ベターデート5ドル、10ドル、そして20ドル・リバティー金貨の価格が覆される結果となりました。特にフェアーモント（Fairmont）コレクションの中に、滅多に市場に登場しないコインが数多く含まれていました。そのため、多くの記録が更新された上で、フェアーモント・コインのグレードでもそれより高いグレードでも価格の調整が難しくなり、投機的になる可能性があります。
例えば、1841-Oの10ドル硬貨を見ましょう。このコインは、ニューオーリンズで鋳造された初めてのイーグル硬貨であり、この鋳造年で本当に未使用品というグレードに相当するコインは存在しないはずです。フェアーモント・コレクションにはそのコインのPCGS/CAC AU53と鑑定された標本が入っており、72,000ドルで落札されました。これは、1月に37,200ドルで落札された以前の記録のNGC AU53の価格をほぼ2倍にしたことになります。この落札価格はさらに、現在までに売られたAU55の標本の落札価格をも超えるものです。これを受け、53/55/58の新たなGreysheet入札価格がいくらであるべきかという問いが出ます。多くのフェアーモント・コレクションのコインが巨大な価格を達成したのは、その由来およびCACステッカーのためであることは明らかです。それでは初期のベターコイン金貨に貼られたCACステッカーには、100%のプレミア価格に相当する価値があるということでしょうか。信頼できる価格の報告は、微妙な差異の理解を必要とする上、基盤となるセールスデータがない際は数字を作り出すべきではありません。では、CACステッカーが貼られたAU58 1831-Oの10ドル硬貨が単独なら何ドルで落札するだろうかという問いが非常に興味深いです。安易に125,000ドルを超えるものでしょう。
二つ目の例は、（良い例は他にも多くありますが）フェアーモント 1848-Oの10ドル硬貨です。稀なグレードであるPCGS/CAC MS60と鑑定されたこのコインは、24,000ドルで落札されました。これはこれまでにAU58が達成した落札価格を遥かに超えるものであり、数年前40,800ドルで落札されたPCGS/CAC MS62を除けば他のより高いグレードの落札価格をも超えています。繰り返しになりますが、このような落札価格の記録更新は、それより高いグレードの価格を適合させることになりますが、その度合いは不確定なのです。また、私の仕事を適正に果たすには、市場の勢いを示しているもう一つの結果を指摘しなければなりません。それは、驚くべき102,000ドルで落札されたPCGS/CAC MS67+のモンロー主義記念50セント硬貨です！
多くの価格の更新が本号に記載していますが、常に更新され続けるものですので、最新の情報は弊社のオンライン価格ツールをご覧ください。
最後に、どのシリーズにより詳しい分析が必要かを評価する際、どのようなツールを使用しているかをご紹介させていただきます。右の表をご覧ください。これは、ある特定のシリーズのコインが特定期間内に達成した価格とグレイシートの入札価格を対比したものです。パーセンテージの差異を見ることによって、多くの市場の側面が見られます。今日の市場において多くのオークションに出品されているコインが小売りの買い手によって購入されているとすれば、APRとグレイシートの入札価格の間にある20%から25%の差異は極めて普通です。これより小さいパーセンテージ、あるいはマイナスのパーセンテージはグレイシートの入札価格を低く調整すること、またはそれらのコインがなぜ予想と違った価格を達成したのか分析する必要があることを示唆します。
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